Calculadora diferencial de taxa de juros forex

Noções básicas de Forex.
O seguinte é uma introdução a alguns termos básicos, definições e conceitos utilizados na negociação forex. Ele é projetado para ser lido em ordem cronológica, começando com os termos mais simples e passando por alguns termos mais avançados usados ​​no mercado forex, ou você pode clicar em qualquer termo individual se quiser uma explicação de um termo específico.
Tipos básicos de pedidos.
Tipos básicos de comércio.
Estilos Básicos de Negociação.
Comércio de exemplo
Introdução.
A transação simultânea de uma moeda para outra.
Mercado de câmbio.
O mercado de câmbio é um mercado financeiro grande, em crescimento e líquido, que opera 24 horas por dia. Não é um mercado no sentido tradicional, porque não há local central de negociação ou "troca". A maior parte da negociação é realizada por telefone ou através de redes de comércio eletrônico. O mercado primário para moedas é o mercado interbancário onde bancos, companhias de seguros, grandes corporações e outras grandes instituições financeiras gerenciam os riscos associados a flutuações nas taxas de câmbio.
O mercado de compra e venda de moedas na taxa atual de mercado.
Geralmente, uma transação à vista é liquidada em dois dias úteis (a data do valor). O custo da rolagem sobre uma transação é baseado no diferencial da taxa de juros entre as duas moedas em uma transação. Se você for comprado (comprou) a moeda com uma taxa de juros maior, você ganhará juros. Se você é curto (vendido) a moeda com uma maior taxa de juros você vai pagar juros. A maioria dos corretores automaticamente rola sobre suas posições abertas, permitindo que você mantenha sua posição indefinidamente.
O valor de uma moeda expresso em termos de outra. Por exemplo, se EUR / USD é 1.3200, 1 Euro vale US $ 1.3200.
As duas moedas que compõem uma taxa de câmbio. Quando um é comprado, o outro é vendido e vice-versa.
A primeira moeda no par. Além disso, a moeda em que sua conta é denominada.
A segunda moeda no par. Também conhecido como moeda dos termos.
Códigos de Moeda ISO.
JPY = Iene Japonês.
GBP = Libra Esterlina.
CHF = Franco Suíço.
CAD = dólar canadense.
AUD = Dólar Australiano.
NZD = Dólar da Nova Zelândia.
Terminologia do par de moedas.
USD / JPY = "Iene em Dólares"
GBP / USD = "Cabo" ou "Sterling"
USD / CAD = "Dollar Canada" (CAD referido como o "Loonie")
AUD / USD = "Dólar Australiano"
Comerciante da Comissão de Futuros. Um indivíduo ou organização licenciada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) para negociar produtos futuros e aceitar dinheiro de clientes para negociá-los.
Uma mesa de negociação fornece preços, liquidez e execução de negociações.
Um criador de mercado fornece preços e liquidez para um determinado par de moedas e está pronto para comprar ou vender essa moeda ao preço cotado. Um formador de mercado toma o lado oposto de seu negócio e tem a opção de manter essa posição ou compensá-la parcial ou integralmente com outros participantes do mercado, gerenciando sua exposição agregada a seus clientes. Se um criador de mercado optar por manter a posição do profissional sem compensá-lo no mercado, o lucro do negociante é a perda do criador de mercado e vice-versa, levando a um possível conflito de interesses entre o negociante e seu criador de mercado. Um criador de mercado ganha sua comissão a partir do spread entre a oferta e o preço de oferta.
Um acrônimo para 'No Dealing Desk'. Um corretor de balcão não-negociador não tem uma mesa de operações, mas, em vez disso, usa provedores externos de liquidez para fornecer liquidez a seus clientes. Alguns corretores de mesa sem negociação podem exibir a profundidade do mercado, que é a quantidade de liquidez disponível a cada preço. Um corretor de balcão não-negociador pode aumentar o spread para ganhar sua comissão.
Corretor Forex ECN.
ECN é um acrônimo para Electronic Communications Network. Um corretor Forex ECN não tem uma mesa de operações, mas fornece um mercado onde múltiplos criadores de mercado, bancos e traders podem entrar em ofertas e ofertas concorrentes na plataforma e ter suas negociações preenchidas por múltiplos provedores de liquidez em um ambiente de negociação anônimo. Os negócios são feitos em nome do seu corretor ECN, proporcionando assim anonimato completo. Um comerciante pode ter sua ordem de compra preenchida pelo provedor de liquidez "A", e fechar o mesmo pedido contra o provedor de liquidez "B", ou ter seu comércio correspondido internamente pela oferta ou oferta de outro comerciante. O melhor lance e oferta é exibido ao trader, juntamente com a profundidade do mercado, que é o volume combinado disponível em cada preço. Um número maior de participantes do mercado fornecendo preços para o corretor ECN leva a spreads mais apertados. Normalmente, a ECN cobra uma pequena taxa pela correspondência entre os seus clientes e fornecedores de liquidez.
Um dos participantes em uma transação.
Vender Cotação / Preço da Proposta.
A cotação de venda é exibida à esquerda e é o preço pelo qual você pode vender a moeda base. É também referido como o preço de oferta do criador de mercado. Por exemplo, se o EUR / USD cotar 1.3200 / 03, você poderá vender 1 euro ao preço de oferta de US $ 1.3200.
Compre Cotação / Preço de Oferta.
A cotação de compra é exibida à direita e é o preço pelo qual você pode comprar a moeda base. É também referido como o preço de oferta ou oferta do criador de mercado. Por exemplo, se o EUR / USD cotar 1.3200 / 03, você poderá comprar 1 euro ao preço de oferta de US $ 1,3203.
A diferença entre a cotação de venda e a cotação de compra ou o preço de oferta e oferta. Por exemplo, se as cotações do EUR / USD lerem 1.3200 / 03, o spread será a diferença entre 1.3200 e 1.3203, ou 3 pips. Para equilibrar um negócio, uma posição deve se mover na direção do negócio por um valor igual ao spread.
O menor incremento de preço que uma moeda pode fazer. Também conhecido como pontos. Por exemplo, 1 pip = 0,0001 para EUR / USD ou 0,01 para USD / JPY.
O valor de um pip. O valor do pip pode ser fixo ou variável dependendo do par de moedas. por exemplo. O valor do pip para EUR / USD é sempre $ 10 para lotes padrão, $ 1 para mini-lotes e $ 0,10 para lotes micro.
O tamanho da unidade padrão de uma transação. Normalmente, um lote padrão é igual a 100.000 unidades da moeda base, 10.000 unidades se for um mini ou 1.000 unidades se for um micro. Alguns concessionários oferecem a capacidade de negociar em qualquer tamanho de unidade, até apenas 1 unidade.
Negociação com tamanhos de lote padrão, geralmente 100.000 unidades da moeda base. por exemplo. O valor do pip é de $ 10 para EUR / USD.
Negociação com tamanhos de mini lotes, geralmente 10.000 unidades da moeda base. por exemplo. O valor do pip é de $ 1 para EUR / USD.
Negociação com tamanhos de lotes de micro, geralmente 1.000 unidades da moeda base. por exemplo. O valor do pip é de $ 0,10 para EUR / USD.
O depósito necessário para abrir ou manter uma posição. A margem pode ser "grátis" ou "usada". Margem usada é aquela quantia que está sendo usada para manter uma posição aberta, enquanto margem livre é a quantia disponível para abrir novas posições. Com um saldo de US $ 1.000 em sua conta e um requerimento de margem de 1% para abrir uma posição, você pode comprar ou vender uma posição no valor de até US $ 100.000. Isso permite que um comerciante aproveite sua conta em até 100 vezes ou uma taxa de alavancagem de 100: 1. Se a conta de um comerciante cair abaixo do valor mínimo necessário para manter uma posição aberta, ele receberá uma "chamada de margem", exigindo que ele adicione mais dinheiro em sua conta ou feche a posição aberta. A maioria dos corretores fechará automaticamente uma negociação quando o saldo da margem cair abaixo da quantia necessária para mantê-la aberta. O montante necessário para manter uma posição aberta depende do corretor e pode ser de 50% da margem original necessária para abrir o negócio.
Alavancagem é a capacidade de direcionar sua conta para uma posição maior que a margem total da sua conta. Por exemplo, se um comerciante tem $ 1.000 de margem em sua conta e ele abre uma posição de $ 100.000, ele usa sua conta em 100 vezes, ou 100: 1. Se ele abrir uma posição de $ 200.000 com $ 1.000 de margem em sua conta, sua alavancagem será de 200 vezes, ou 200: 1. Aumentar sua alavancagem aumenta os ganhos e as perdas.
Para calcular a alavancagem usada, divida o valor total de suas posições em aberto pelo saldo total de margem na sua conta. Por exemplo, se você tiver $ 10.000 de margem em sua conta e abrir um lote padrão de USD / JPY (100.000 unidades da moeda base) para $ 100.000, seu índice de alavancagem será de 10: 1 ($ 100.000 / $ 10.000). Se você abrir um lote padrão de EUR / USD para US $ 150.000 (100.000 x EURUSD 1.5000), seu índice de alavancagem é de 15: 1 (US $ 150.000 / US $ 10.000).
Uma ordem que é executada pela intervenção do revendedor.
A ordem é executada automaticamente sem intervenção ou envolvimento do revendedor.
A diferença entre o preço do pedido e o preço executado, medido em pips. O deslizamento geralmente ocorre em mercados voláteis e em movimento rápido, ou onde há execução manual de negociações.
O declínio no saldo da conta de pico para vale, medido até que uma nova alta seja atingida, geralmente relatada em termos percentuais.
O suporte é um nível de preço técnico em que os compradores superam os vendedores, fazendo com que os preços saltem de um preço temporário.
A resistência é um nível de preço técnico em que os vendedores superam os compradores, fazendo com que os preços saltem de um teto de preço temporário.
Tipos de pedidos comuns.
Uma ordem para comprar ou vender ao preço de mercado atual.
Um pedido para comprar ou vender em um nível de preço pré-especificado.
Uma ordem para restringir perdas em um nível de preço pré-especificado.
Limitar a ordem de entrada.
Uma ordem para comprar abaixo do mercado ou vender acima do mercado em um nível pré-especificado, acreditando que o preço reverterá a direção a partir desse ponto.
Uma ordem para comprar acima do mercado ou vender abaixo do mercado em um nível pré-especificado, acreditando que o preço continuará na mesma direção.
Um cancela outro. Uma ordem pela qual se um é executado, o outro é cancelado.
Bom até cancelado. Um pedido permanece no mercado até ser preenchido ou cancelado.
Tipos de comércio comuns.
Uma posição em que o comerciante tenta lucrar com um aumento no preço. Ou seja, comprar em baixa, vender em alta.
Uma posição em que o comerciante tenta lucrar com uma diminuição no preço. Ou seja, venda alto, compre baixo.
Estilos de Negociação Comuns.
Um estilo de negociação que envolve a análise de gráficos de preços para padrões técnicos de comportamento.
Um estilo de negociação que envolve a análise dos fatores macroeconômicos de uma economia que sustenta o valor de uma moeda e coloca negócios que apóiam a perspectiva de longo ou curto prazo do operador.
Um estilo de negociação que tenta lucrar com tendências de curto, médio ou longo prazo no preço.
Um estilo de negociação que tenta lucrar com a compra e venda de moedas entre um nível mais baixo de suporte e um nível superior de resistência. O nível superior de resistência e o nível inferior de suporte definem o alcance. O intervalo forma um canal de preços onde o preço pode ser visto para oscilar entre os dois níveis de suporte e resistência.
Um estilo de negociação em que um comerciante tenta lucrar com anúncios de notícias fundamentais sobre a economia de um país que podem afetar o valor de uma moeda, geralmente buscando lucro a curto prazo imediatamente após o anúncio ser divulgado.
Um estilo de negociação que envolve negociação frequente buscando pequenos ganhos em um período muito curto de tempo. As negociações podem durar de segundos a minutos.
Um estilo de negociação que envolve vários negócios em uma base intra-dia. Os negócios podem durar de minutos a horas.
Um estilo de negociação que envolve a busca de lucro de curto a médio prazo oscilações na tendência. Os negócios podem durar de horas a dias.
Um estilo de negociação em que o comerciante tenta lucrar com a detenção de uma moeda com uma taxa de juro mais elevada e a venda de uma moeda com uma taxa de juro mais baixa, tirando proveito do diferencial da taxa de juro diária da posição.
Um estilo de negociação que envolve uma posição de longo prazo que reflete uma perspectiva de longo prazo. Os negócios podem durar de semanas a meses.
Um estilo de negociação que usa o julgamento humano e a tomada de decisões em todos os negócios.
Um estilo de negociação que não envolve tomada de decisão nem envolvimento humano, mas usa uma estratégia pré-programada baseada em análise técnica ou fundamental para executar negociações automaticamente através de um programa de software automatizado.
Comércio de exemplo
Suponha que você tenha uma conta de negociação em um corretor que requer um depósito de margem de 1% para cada negociação. A cotação atual para EUR / USD é 1.3225 / 28 e você deseja colocar uma ordem de mercado para comprar 1 lote padrão de 100.000 Euros a 1.3228, por um valor total de US $ 132.280 (100.000 * $ 1,3228). O corretor exige que você deposite 1% do total, ou US $ 1322,80 para abrir o negócio. Ao mesmo tempo, você coloca um pedido take-profit em 1,3278, 50 pips acima do preço do seu pedido. Ao aceitar esse negócio, você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar americano.
Como você esperava, o euro se fortalece contra o dólar americano e você obtém seu lucro em 1,3278, fechando o negócio. Como cada pip vale US $ 10, seu lucro total para este negócio é de US $ 500, para um retorno total de 38%.
Aviso de isenção de responsabilidade: Este exemplo é apenas para ilustração. Todos os negócios são únicos e os resultados anteriores não são necessariamente indicativos de desempenho futuro.
Avaliações de serviços de negociação.
Divulgação de risco: Negociar divisas na margem implica um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você. Antes de decidir investir em moeda estrangeira, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de você sustentar uma perda de parte ou de todo o seu investimento inicial e, portanto, não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação em moeda estrangeira e procurar orientação de um consultor financeiro independente, caso tenha alguma dúvida.

Carry Trading explicado pelo exemplo.
Existem várias coisas que tornam o carry trading interessante:
Ela produz fluxos de caixa reais É menos demorada que a day trading Pode ser um risco menor do que outras estratégias.
Ainda esta estratégia digna é muitas vezes esquecida em favor de aqueles que podem entregar lucros rápidos.
As taxas de juros são um dos maiores impulsionadores dos movimentos cambiais. E uma das principais razões para isso é o carry trade. Simplificando, carry trading é uma estratégia para lucrar com a diferença nas taxas de juros entre duas moedas. Isso significa que “dinheiro barato” é emprestado, convertido e emprestado a uma taxa de retorno mais alta.
Como funciona a moeda "Carry Trading".
Para entender corretamente o carry trade, primeiro precisamos olhar para o que realmente está acontecendo quando uma negociação é executada no mercado forex spot.
O mercado spot significa simplesmente para entrega imediata, em oposição à entrega em uma data futura. Quando você entra em uma negociação, você compra uma moeda e vende outra para um determinado tamanho de contrato, à taxa de câmbio atual.
No entanto, como a maioria das operações forex é especulativa e feita com dinheiro emprestado, é mais apropriado pensar em uma moeda sendo emprestada e a outra emprestada.
Assim como quando você vai a um banco de rua, quando você empresta ou empresta dinheiro, os pagamentos de juros são devidos. Não é diferente no forex.
O objetivo básico do carry trade é emprestar uma moeda com juros baixos e emprestar uma moeda com juros mais altos. Isso resulta em um fluxo de taxa de juros positivo. Qualquer juro devido é pago ao comerciante - enquanto a posição permanecer aberta.
Carry Trading.
Curso completo.
Carry trading tem o potencial de gerar fluxo de caixa no longo prazo. Este ebook explica passo a passo como criar sua própria estratégia de negociação de carry. Ele explica o básico para conceitos avançados, como hedge e arbitragem.
Essa estratégia pode ser muito gratificante, pois os juros são pagos sobre o valor total do contrato. Como a maioria dos traders de forex usa alavancagem, o carry trade pode oferecer um rendimento substancial. No entanto, isso não é isento de riscos (veja abaixo).
Como escolher um par de moedas.
Na última década, as moedas de juros baixos favorecidas pelos comerciantes de carry têm sido o franco suíço (CHF) e o iene japonês (JPY). As moedas de maior rendimento são o dólar australiano (AUD) e o dólar da Nova Zelândia (NZD).
Suponhamos, para este exemplo, que a taxa básica de juros do dólar australiano é de 2,5%. Enquanto a taxa básica do iene japonês é de 0,1%. Isso significa que há uma diferença de taxa de juros bruta de 2,4%.
Agora, dê uma olhada nos fluxos de caixa em dois negócios opostos em AUD / JPY após um dia inteiro.
Tabela 1: Fluxos de caixa em exemplo de carry trade a granel / longo.
Quando compramos AUD / JPY, o que estamos fazendo é emprestar o iene e emprestar dólares australianos. Com um lote padrão e a taxa de câmbio atual, isso significa que tomamos emprestado ¥ 9,250,000 a uma taxa de juros de 0,1% e emprestamos o equivalente exato que é de AUD $ 100,000 a uma taxa de 2,5%.
A taxa de juros bruta na Tabela 4‑1 é a taxa antes da aplicação do spread de swap. Abaixo eu explico como isso é calculado. Observe que depois de aplicar o spread, o juro líquido pago no lado curto é muito maior do que o ganho no lado longo. Enquanto anteriormente (grosseiro) era idêntico.
Após manter a posição durante a noite, nós recebemos $ 6,04 dos emprestados dólares australianos. E devemos US $ 1,08 do iene japonês emprestado. Esta é uma vez que o spread da taxa de juros (a taxa) foi incluído.
Então, o lado comprado nos daria um fluxo de caixa líquido diário de US $ 4,96.
Quando vendemos AUD / JPY, o inverso acontece. Devemos pagar juros sobre o AUD e recebemos juros sobre o depósito do JPY. Mas, o pequeno interesse de crédito no depósito de ienes torna-se negativo quando o spread é incluído.
Isso significa que devemos pagar US $ 8,19 por dia para manter a posição curta de AUD / JPY.
É importante observar que esses valores são fixados durante a noite. A taxa em qualquer dia dependerá das taxas de juros e taxas cobradas tanto pelo corretor como pelo banco de negociação (veja abaixo).
Exemplo de compra e retenção de AUD / JPY.
A Tabela 2 abaixo mostra a demonstração de lucros / perdas para uma compra a longo prazo e para carry trade. Os valores mostrados são para uma posição longa de AUD / JPY do lote padrão de tamanho um. A tabela mostra o que aconteceria se esse comércio fosse aberto no início de 2004 e mantido por dez anos.
Tabela 2: Retornos de longo prazo em um carry trade de 10 anos.
O comércio resulta em um lucro líquido de US $ 38.013 em pagamentos de juros. O ganho da taxa de câmbio durante este período é de $ 12.941. Neste caso, o fluxo de pagamento dos juros de transporte mais do que compensa o rebaixamento do negócio. O maior ser depois do colapso do Lehman Brothers de 2008 & # 8211; veja a Figura 1.
Mesmo com uma alavancagem conservadora de 10x, que facilmente cobriria a posição, isso dá um retorno total de 509% e um retorno anualizado de quase 19,8% em um período de dez anos.
Não é um mau retorno quando comparado a outros investimentos no mesmo período de tempo.
Carry Trade Strategies.
As estratégias básicas de carry trade são:
Compre e mantenha - uma ou mais posições são mantidas a longo prazo. Tactical - comércios de curto prazo são colocados para obter renda positiva. Coberto - o risco da taxa de câmbio é reduzido ou eliminado por completo.
Se você planeja usar uma estratégia de carry trade, o primeiro passo é encontrar a combinação mais lucrativa de corretor versus par de moedas.
Os encargos variam enormemente entre corretores e entre diferentes moedas. Por isso, é essencial verificar se o seu negócio planejado realmente oferece o melhor retorno ajustado ao risco.
Não assuma que o carry trade será lucrativo em todos os casos. Pode parecer assim à primeira vista. Com alguns corretores, os spreads de juros são tão amplos que podem inviabilizar o carry trade.
A tabela abaixo mostra as principais oportunidades de carry trade no momento atual (veja a tabela completa).

Diferencial de taxa de juros.
Os materiais a seguir demonstram alta correlação entre as tendências de longo prazo da moeda e os ciclos diferenciais da taxa de juros. Como primeiro passo, medimos o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo. Na segunda etapa, medimos a correlação entre o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
15,1. Medindo o componente cíclico das tendências de longo prazo da moeda.
Para medir o componente cíclico das tendências monetárias de longo prazo, usamos o Oscilador de Preço Detratado (com um período de tempo de 12) nos gráficos mensais para os seguintes pares de moedas - GBP / USD, EUR / USD, AUD / USD e NZD / USD. O período de tempo de 12 é usado porque a duração de tendência de longo prazo para esses pares de moedas foi encontrada para ser em média igual a 24 meses (durante os últimos 7 anos). A fim de identificar a maioria dos ciclos nesses pares, um DPO de meio período deve ser empregado (24/2). O indicador DPO foi escolhido porque mostra a correlação mais alta com os ciclos diferenciais de taxa de juros para todos os pares - de todos os indicadores técnicos comumente usados. Isso pode ser explicado pelo fato de que os diferenciais de taxa de juros movidos em ciclos claramente visíveis para os 4 pares de moedas em questão (veja abaixo) e o Oscilador de Preços Definido é usado principalmente para identificar ciclos nos dados de preços. As imagens a seguir demonstram como este indicador rastreia as tendências de longo prazo - observe como, na maioria dos casos, o rompimento da linha de tendência principal coincide perfeitamente com o cruzamento da linha zero pelo Oscilador de Preço Detratado. O fato de este oscilador acompanhar de perto a evolução das principais tendências foi outro motivo pelo qual ele foi escolhido para a comparação com os diferenciais das taxas de juros.
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Vale a pena demonstrar visualmente a natureza cíclica do movimento diferencial da taxa de juros. As imagens abaixo mostram como os ciclos diferenciais da taxa de juros são "nascidos" dos ciclos de taxas de juros individuais das moedas que formam os pares de moedas acima. As linhas poli (de "regressão polinomial") são as versões suavizadas das curvas de taxa de juro e diferencial. A função que é mostrada em cada gráfico é da curva diferencial da taxa de juros suavizada (amarela); o R ao quadrado mostra a proximidade do ajuste da curva suavizada à curva original. Cada ponto no eixo X corresponde a um mês inteiro, onde o primeiro e o último mês são especificados abaixo de cada gráfico.
De 01.1985 a 09.2006.
De 01.1994 a 09.2006.
De 01.1999 a 10.2006.
Duas das curvas diferenciais de taxas de juros suavizadas mostradas acima (nos gráficos EUA vs. EUR e nos EUA vs. NZD) são ondas senoidais quase perfeitas (a função que é usada para codificar os ciclos de dados). Isso nos levou a modelar os dados diferenciais da taxa de juros original com o uso das seguintes equações de formas de onda que descrevem o comportamento cíclico subjacente (esses gráficos são plotados no mesmo período de tempo que os gráficos correspondentes acima):
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Citação: & quot; A onda senoidal é a forma de onda matematicamente mais suave que descreve um ciclo e um movimento harmônico. por John F. Ehlers no seu livro "MESA and Trading Market Cycles".
15,2. Correlação entre as tendências da moeda de longo prazo e os ciclos diferenciais da taxa de juros.
Dado o comportamento cíclico dos movimentos diferenciais da taxa de juros, decidimos compará-los não com o preço da moeda em bruto, mas com o Oscilador de Preços Detratado, que foi usado para extrair o componente cíclico das tendências da moeda de longo prazo. A tabela a seguir mostra os valores mensais do diferencial de taxa de juros para cada um dos pares, juntamente com os valores correspondentes do oscilador de preço retido. Na parte inferior da tabela, você encontrará os coeficientes de correlação entre o DPO e o Diferencial de taxa de juros para cada par de moedas.
Os coeficientes de correlação acima podem ser ainda transformados nos coeficientes de determinação para medir a quantidade de variância compartilhada entre o diferencial de interesse e o DPO. O valor da variação compartilhada nos diz quanto da variação no diferencial da taxa de juros pode explicar a variação no DPO e vice-versa. Geralmente, quanto mais forte a correlação, maior a quantidade da variância compartilhada e mais variância você pode explicar em uma variável, conhecendo os valores da segunda variável. Para calcular o coeficiente de determinação, precisamos multiplicar o coeficiente de correlação sozinho. Se o coeficiente médio de correlação dos pares de moedas acima for igual a 0,75, o coeficiente médio de determinação será igual a 0,75 * 0,75 = 0,57 ou% 57. Isso significa que, em média, 57% de todos os movimentos de longo prazo (ciclos e tendências) desses pares de moedas podem ser diretamente explicados pelas mudanças nos diferenciais das taxas de juros. Para demonstrar essa relação, fizemos o gráfico de sobreposição do Oscilador de Preços Deteriorado e os Diferenciais de Taxa de Juros, conforme mostrado abaixo:
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
Clique para ampliar.
15.3. Conclusão.
Os materiais acima demonstram claramente a existência de uma forte relação entre o movimento dos diferenciais da taxa de juros e as tendências da moeda de longo prazo para os quatro pares de moedas que foram analisados. Uma pesquisa mais extensa é necessária para estabelecer a validade dessas observações em todos os pares de moedas comumente negociados. No entanto, dado o alto nível de consistência nos coeficientes de correlação que foram identificados, podemos concluir que há uma alta probabilidade de que os diferenciais de taxa de juros continuem a exercer uma poderosa influência nas tendências de longo prazo dessas e de outros pares de moedas. no futuro.

8 conceitos básicos do mercado Forex.
Você não precisa ser um operador diário para aproveitar o mercado forex - toda vez que você viaja ao exterior e troca seu dinheiro em moeda estrangeira, você está participando do mercado cambial (forex). Na verdade, o mercado forex é o gigante silencioso das finanças, superando todos os outros mercados de capital em seu mundo.
Apesar do tamanho esmagador deste mercado, quando se trata de negociação de moedas, os conceitos são simples. Vamos dar uma olhada em alguns dos conceitos básicos que todos os investidores estrangeiros precisam entender.
Tutorial: Moedas Forex Populares.
Estados Unidos Eurozone (os únicos a assistir são Alemanha, França, Itália e Espanha) Japão Reino Unido Suíça Canadá Austrália Nova Zelândia.
Essas economias têm os maiores e mais sofisticados mercados financeiros do mundo. Ao nos concentrarmos estritamente nesses oito países, podemos tirar proveito de obter receita de juros sobre os instrumentos mais merecedores de crédito e líquidos nos mercados financeiros.
Os dados econômicos são liberados desses países quase diariamente, permitindo que os investidores permaneçam no topo do jogo quando se trata de avaliar a saúde de cada país e sua economia. (Para mais informações, consulte Trading On News Releases.)
Rendimento e retorno.
Quando você negocia no mercado spot de câmbio, você está realmente comprando e vendendo duas moedas subjacentes. Todas as moedas são cotadas em pares, porque cada moeda é avaliada em relação a outra. Por exemplo, se o par EUR / USD for cotado como 1,3500, isso significa que é necessário US $ 1,35 para comprar um euro.
Em todas as transações de câmbio, você está simultaneamente comprando uma moeda e vendendo outra. Na verdade, você está usando os recursos da moeda que vendeu para comprar a moeda que está comprando. Além disso, todas as moedas do mundo vêm acompanhadas de uma taxa de juros definida pelo banco central do país da moeda. Você é obrigado a pagar os juros da moeda que vendeu, mas também tem o privilégio de ganhar juros sobre a moeda que comprou.
Por exemplo, vamos dar uma olhada no par de dólar neozelandês / iene japonês (NZD / JPY). Vamos supor que a Nova Zelândia tenha uma taxa de juros de 8% e que o Japão tenha uma taxa de juros de 0,5%. No mercado de moedas, as taxas de juros são calculadas em pontos base. Um ponto base é simplesmente 1/100 de 1%. Assim, as taxas da Nova Zelândia são de 800 pontos base e as taxas japonesas são de 50 pontos base. Se você decidir investir muito NZD / JPY, ganhará 8% em juros anualizados, mas terá que pagar 0,5% para um retorno líquido de 7,5%, ou 750 pontos base.
Claramente, a alavancagem deve ser usada de forma criteriosa, mas mesmo com alavancagem 10: 1 relativamente conservadora, o rendimento de 7,5% no par NZD / JPY se traduziria em um retorno de 75% em uma base anual. Então, se você tivesse uma posição de 100.000 unidades em NZD / JPY usando US $ 5.000 em patrimônio, você ganharia US $ 9.40 em juros todos os dias. São US $ 94 em juros após apenas 10 dias, US $ 940 em juros após três meses, ou US $ 3.760 por ano. Nada mal, dado o fato de que a mesma quantia de dinheiro só lhe renderia US $ 250 em uma conta de poupança bancária (com uma taxa de juros de 5%) após um ano inteiro. A única vantagem real que a conta bancária fornece é que o retorno de US $ 250 estaria livre de risco. (Para mais informações, consulte Alavancagem do Forex: Uma espada de dois gumes e uma "espada de dois gumes" da alavancagem não precisam ser cortadas em profundidade.)
O uso de alavancagem basicamente exacerba qualquer tipo de movimento do mercado. Com a mesma facilidade com que aumenta os lucros, pode causar grandes perdas com a mesma rapidez. No entanto, essas perdas podem ser limitadas através do uso de paradas. Além disso, quase todos os corretores de forex oferecem a proteção de um observador de margens - um software que vigia sua posição 24 horas por dia, cinco dias por semana e liquida automaticamente quando os requisitos de margem são violados. Esse processo garante que sua conta nunca exibirá um saldo negativo e seu risco será limitado ao valor da sua conta. (Para mais informações sobre gerenciamento de perdas, consulte o tópico sobre o Money Management Matters.)
Entre 2003 e o final de 2004, o par de moedas AUD / USD ofereceu um spread de rendimento positivo de 2,5%. Embora isso possa parecer muito pequeno, o retorno seria de 25% com o uso de alavancagem de 10: 1. Durante esse mesmo período, o dólar australiano também subiu de 56 centavos para fechar em 80 centavos em relação ao dólar americano, o que representou uma valorização de 42% no par de moedas. Isso significa que se você estivesse nesse negócio - e muitos fundos de hedge na época estivessem - você não apenas teria ganho o rendimento positivo, mas também teria visto ganhos de capital tremendos em seu investimento subjacente.
A oportunidade de carry trade também foi vista em USD / JPY em 2005. Entre janeiro e dezembro daquele ano, a moeda subiu de 102 para 121.40, antes de terminar em 117.80. Isso equivale a uma apreciação de baixa para alta de 19%, que foi muito mais atraente do que o retorno de 2,9% no S & P 500 durante o mesmo ano. Além disso, na época, o spread da taxa de juros entre o dólar americano e o iene japonês era em torno de 3,25%. Desalavancado, isso significa que um comerciante poderia ter ganho tanto quanto 22,25% ao longo do ano. Apresente alavancagem de 10: 1, e isso pode chegar a até 220% de ganho.
Realize o sucesso do comércio.
No exemplo anterior do USD / JPY, entre 2005 e 2006, a Reserva Federal dos EUA elevou agressivamente as taxas de juros de 2,25% em janeiro para 4,25%, um aumento de 200 pontos-base. Durante o mesmo período, o Banco do Japão se sentou em suas mãos e deixou as taxas de juros em zero. Portanto, o spread entre as taxas de juros dos EUA e do Japão cresceu de 2,25% (2,25% - 0%) para 4,25% (4,25% - 0%). Isso é o que chamamos de spread de taxa de juros em expansão.
A linha inferior é que você quer pegar carry trades que beneficiam não apenas de um rendimento positivo e crescente, mas que também têm o potencial de se valorizar. Isso é importante porque, assim como a valorização da moeda pode aumentar o valor de seus ganhos de carry trade, a depreciação da moeda pode apagar todos os seus ganhos de carry trade - e, em seguida, alguns. (discuta a Estratégia de Carry Trade)

Calculadora diferencial de taxa de juros em Forex
No post de ontem (Tide is Turning for the Aussie), expliquei como a sensação de incerteza prevalecente nos mercados se manifestou na forma de um dólar australiano em declínio. Com o post de hoje, gostaria de levar esse argumento adiante ao dólar canadense.
Acontece que os mercados forex estão atualmente tratando o Loonie e o Aussie como inseparáveis. De acordo com a Mataf, o AUD / USD e CAD / USD estão sendo negociados com uma correlação de 92,5%, o segundo mais alto em forex (atrás apenas do CHFUSD e AUDUSD). O fato de os dois terem sido correlacionados numericamente (ver gráfico abaixo) para a maior parte de 2011 também pode ser discernido com uma rápida olhada nos gráficos acima.
Por que esse é o caso? Acontece que há um punhado de razões. Primeiro de tudo, ambos ganharam a caracterização duvidosa da moeda de commodity, & # 8221; o que basicamente significa que um aumento nos preços das commodities é acompanhado por uma apreciação proporcional no Aussie e Loonie, em relação ao dólar dos EUA. Você pode ver no gráfico acima que o boom de commodities que durou um ano e a queda repentina correspondeu a um movimento similar nas moedas de commodities. Da mesma forma, o rally de ontem coincidiu com o maior aumento de um dia no dólar canadense no acumulado do ano.
Além disso, ambas as moedas são vistas como proxies atraentes para o risco. Mesmo que o caos na zona do euro tenha muito pouca conexão real com o Loonie e o Aussie (que são fiscalmente saudáveis, geograficamente distintos e economicamente isolados da crise), as duas moedas tomaram recentemente suas sugestões dos desenvolvimentos políticos na Grécia, de todos coisas. Dada a elevada sensibilidade ao risco que surgiu tanto da crise da dívida soberana quanto da desaceleração econômica global, não é surpresa que os investidores tenham reagido com cautela ao desvincular as apostas do dólar canadense.
Finalmente, o Banco do Canadá está em uma posição muito semelhante ao Banco da Reserva da Austrália (RBA). Ambos os bancos centrais embarcaram em um ciclo de aperto monetário em 2010, apenas para suspender os aumentos de juros em 2011, devido à incerteza sobre as perspectivas de crescimento no curto prazo. Embora o crescimento do PIB tenha de fato moderado em ambos os países, a inflação de preços não. De fato, a leitura mais recente do CPI do Canadá foi de 3,7%, bem acima da zona de conforto do BOC. O que complica ainda mais a situação é o fato de que o Loonie está perto de um recorde, e o BOC continua cauteloso em estimular ainda mais o fogo de apreciação, tornando-o mais atraente para transportar os comerciantes.
No curto prazo, então, as perspectivas de mais valorização não são boas. A ascensão da moeda foi tão sólida em 2009-2010 que agora parece que os mercados forex podem ter ficado à frente deles mesmos. Um recuo em direção à paridade & # 8211; e além de # 8211; parece a única possibilidade realista. Se / quando a economia global se estabilizar, os bancos centrais retomarem o aumento e o apetite pelo risco aumentar, você pode ter certeza de que os Loonie (e os australianos) continuarão de onde pararam.
29 de junho de 2011.
Maré está se voltando para o australiano.
"A Austrália está prestes a entrar em um boom que deve durar décadas". O dólar australiano é improvável que volte para onde estava, e a manufatura encolherá em importância para a economia, talvez até mais rápido do que tem sido. # 8221; Isso, de acordo com Martin Parkinson, ministro do Tesouro da Austrália. Daqui a 30 anos, o prognóstico de Parkinson pode ser preciso, não estou certo de que se aplica ao período de 3 meses a partir de agora. Aqui está o porquê:
Em primeiro lugar, o suposto boom econômico que está ocorrendo na Austrália está sendo impulsionado inteiramente pelos altos preços das commodities e pelo aumento da produção e das exportações. Desde o pico no final de abril, os preços das commodities caíram poderosamente. Você pode ver no gráfico acima que continua existindo uma correlação estreita entre o AUD / USD e os preços das commodities. Como os preços das commodities caíram nos últimos dois meses, o mesmo aconteceu com o dólar australiano.
Além disso, embora a demanda provavelmente permaneça forte no longo prazo, ela pode muito bem desacelerar no curto prazo, devido ao declínio do crescimento econômico em todo o mundo industrializado. Considere também que o maior mercado da Austrália para as exportações de commodities & # 8211; China & # 8211; pode ter dificuldade em sustentar uma taxa de crescimento do PIB de 10% e, no mínimo, o novo investimento em ativos fixos (que exige demanda por matérias-primas) terá seu pico temporariamente no futuro imediato.
Finalmente, o setor de mineração responde diretamente por apenas 8% da economia da Austrália, o que significa que apenas até certo ponto os altos preços das commodities contribuem para o resultado final do PIB australiano. Essa noção é reforçada pela contração econômica de 1,2% no segundo trimestre & # 8211; o maior declínio em 20 anos & # 8211; e o fato de o PIB estar praticamente estável nos últimos três trimestres. Muitos indicadores econômicos não relacionados à mineração estão diminuindo, e o número de falências corporativas é 10% maior do que em 2010. No final, então, o fluxo e refluxo da fortuna da Austrália depende menos de commodities e mais de outros setores. .
As previsões otimistas de Parkinson também podem ser prejudicadas no curto prazo por uma política monetária mais flexível do que a esperada. O Banco da Reserva da Austrália elevou sua taxa básica de juros em novembro de 2010, e pode não subir novamente por mais alguns meses devido à moderação do crescimento econômico e à inflação proporcionalmente moderada. Dado que um diferencial de taxa de juros atraente pode estar conduzindo parte da atividade especulativa que cingiu a ascensão do Aussie, um declínio nesse diferencial poderia, do mesmo modo, impulsioná-lo para baixo.
Isso porque relatórios informais sugerem que o dólar australiano continua a ser uma moeda longa e popular para os comerciantes de carry, financiados pelo short-dollar, e em menor escala, pelo iene japonês. Dado que muitos destes carry trades são fortemente alavancados, não demoraria muito para desencadear um aperto curto e um rápido declínio no AUD / USD. Para a evidência deste fenômeno, não é preciso olhar mais para trás do que em maio de 2010, quando o australiano caiu 10-15% em apenas três semanas.
Em última análise, como um comentarista recentemente apontou, o aumento de 70% do dólar australiano desde 2008 pode ser melhor visto como uma fraqueza do dólar americano (que também catalisou o aumento dos preços das commodities). A aparente estabilização do dólar, então, poderia deixar algum ar sair da moeda.
28 de junho de 2011.
Moedas de mercados emergentes se ajustam à correção.
"Foi a primavera da esperança, foi o inverno do desespero," # 8221; começa Charles Dickens & # 8217; O conto de duas cidades. Em 2011, o inverno do desespero foi seguido pela primavera da incerteza. Devido ao terremoto / tsunami no Japão, as tribulações contínuas da Grécia, o aumento dos preços das commodities e a crescente preocupação com a recuperação econômica global, a volatilidade nos mercados forex aumentou, e os investidores não estão claros sobre como proceder. Pelo menos por enquanto, eles estão respondendo ao despejar moedas de mercados emergentes.
Como você pode ver no gráfico acima (que mostra um cross-section do mercado emergente forex), a maioria das moedas atingiu o pico no início de maio e desde então tem vendido significativamente. Se não fosse pelo rali que começou o ano, todas as moedas de mercados emergentes provavelmente cairiam no acumulado do ano e, de fato, muitas delas são assim mesmo. Ainda assim, os retornos até mesmo para os de melhor desempenho são muito menos espetaculares do que em 2009 e 2010. Similarmente, o Índice de Ações de Mercados Emergentes MSCI caiu 3,5% no ano, e o Índice de Títulos de Mercados Emergentes do JP Morgan (EMBI +) aumentou 4,5% (o que reflete as previsões de crescimento em queda, tanto quanto as percepções de crédito crescente).
Existem alguns fatores que estão impulsionando esse declínio do sentimento. Em primeiro lugar, o apetite pelo risco está diminuindo. Nos últimos dois meses, cada crise na crise da dívida da zona do euro coincidiu com uma liquidação nos mercados emergentes. De acordo com o Wall Street Journal, as moedas da Europa Central e Oriental que são vistas como mais vulneráveis ​​à turbulência financeira na zona do euro tiveram um desempenho inferior ao esperado. Economias mais distantes, como Turquia e Rússia, também experimentaram fraqueza em suas respectivas moedas. Alguns analistas acreditam que, como as economias emergentes são geralmente mais sólidas em termos fiscais do que suas contrapartes fundamentais, elas são inerentemente menos arriscadas. Infelizmente, enquanto essa proposição faz sentido teórico, você pode ter certeza de que um incumprimento por parte de um membro da zona do euro irá desencadear um êxodo em massa em paraísos seguros & # 8211; NÃO em mercados emergentes.
Enquanto os mercados emergentes da Ásia e da América do Sul estão um pouco isolados dos problemas fiscais da zona do euro. Por outro lado, permanecem vulneráveis ​​a uma desaceleração econômica na China e ao aumento da inflação. Os bancos centrais dos mercados emergentes têm evitado aumentos significativos das taxas de juros (daí o aumento dos preços dos títulos) & # 8211; por medo de convidar mais entrada de capital e fomentar a valorização da moeda & # 8211; e o resultado foi o aumento da inflação de preços. Você pode ver no gráfico acima que as áreas mais escuras (simbolizando inflação mais alta) estão todas localizadas em regiões econômicas emergentes. Embora a inflação alta não seja inerentemente problemática, não é difícil conceber uma espiral descendente na hiperinflação. Mais uma vez, um repentino ataque de instabilidade monetária mandaria os investidores correndo para as saídas.
Enquanto a maioria dos analistas (inclusive eu) permanece otimista nos mercados emergentes no longo prazo, muitos estão demitindo no curto prazo. O estrategista de mercados emergentes do RBC, Nick Chamie, diz que sua equipe recomendou uma postura defensiva & # 8217; para clientes desde 5 de maio e não está recomendando novas apostas em alta de moedas emergentes agora. A HSBC disse na quinta-feira que não está recomendando posições vendidas em moedas de mercados emergentes para clientes, mas sugeriu um número maior de ações. ; cauteloso & # 8217; e abordagem seletiva na realização de apostas em moedas. & # 8221; Esse fenômeno será exacerbado pelo fato de que a atividade de mercado tipicamente desacelera no gráfico de verão acima, cortesia do Forex Magnates, à medida que os comerciantes saem de férias. Com menos liquidez e uma incapacidade de monitorar constantemente o portfólio de uma única pessoa, os investidores não aceitarão assumir posições arriscadas.

Forex - FX.
O que é 'Forex - FX'
Forex (FX) é o mercado em que as moedas são negociadas. O mercado forex é o maior e mais líquido mercado do mundo, com valores médios negociados que podem ser trilhões de dólares por dia. Inclui todas as moedas do mundo.
Não há mercado central para o câmbio de moeda; o comércio é realizado no balcão. O mercado forex está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana, exceto feriados, e as moedas são negociadas em todo o mundo entre os principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney. O forex é o maior mercado do mundo em termos do valor total em dinheiro negociado, e qualquer pessoa, empresa ou país pode participar deste mercado.
QUEBRANDO PARA FORA 'Forex - FX'
Transações de Forex ocorrem em um ponto ou uma base para a frente.
Transações Spot.
Uma transação à vista é para entrega imediata, que é definida como dois dias úteis para a maioria dos pares de moedas. A principal exceção é a compra ou venda de dólares americanos em relação ao dólar canadense, que é liquidado em um dia útil. O cálculo do dia útil exclui sábados, domingos e feriados legais em qualquer moeda do par negociado. Durante a época de Natal e Páscoa, algumas transações no local podem levar até seis dias para serem saldadas. Os fundos são trocados na data de liquidação, não na data da transação.
O dólar americano é a moeda mais negociada. O euro é a moeda de balcão mais ativamente negociada, seguida pelo iene japonês, libra esterlina e franco suíço.
Os movimentos do mercado são impulsionados por uma combinação de especulação, especialmente a curto prazo; força econômica e crescimento; e diferenciais de taxas de juros.
Transações Forward.
Qualquer transação forex que se estabeleça para uma data posterior a spot é considerada um "forward". O preço é calculado ajustando a taxa à vista para considerar a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas. O valor do ajuste é chamado de "pontos para frente". Os pontos a prazo refletem apenas o diferencial da taxa de juros entre dois mercados. Eles não são uma previsão de como o mercado à vista será negociado em uma data futura.
Um forward é um contrato sob medida: pode ser por qualquer quantia em dinheiro e pode ser liquidado em qualquer data que não seja um fim de semana ou feriado. Transações com vencimentos superiores a um ano são relativamente incomuns, mas são possíveis. Como em uma transação à vista, os fundos são trocados na data de liquidação.
Um "futuro" é semelhante a um forward em que é para uma data mais longa que spot, e o preço tem a mesma base. Ao contrário de um forward, ele é negociado em uma troca e só pode ser executado para quantidades e datas especificadas. Com um contrato de futuros, o comprador paga antecipadamente uma parte do valor do contrato. Esse valor é marcado a mercado diariamente, e o comprador paga ou recebe dinheiro com base na mudança de valor. Os futuros são mais comumente usados ​​pelos especuladores, e os contratos geralmente são fechados antes do vencimento.